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山南連廊滑動(dòng)支座CYM天然橡膠價(jià)格上漲受益股一覽

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 　　眾所周知，天然橡膠的熊市已經(jīng)延續(xù)了五年左右的時(shí)間，從2011年年初開(kāi)始一直下跌。這一波天然橡膠的價(jià)格是否預(yù)示著行業(yè)迎來(lái)價(jià)格拐點(diǎn)？對(duì)A股相關(guān)投資又有哪些影響？

天然橡膠為何漲價(jià)？

     據(jù)長(zhǎng)江證券（10.38 +0.10%，買入）研報(bào)公開(kāi)的數(shù)據(jù)顯示，預(yù)計(jì)2016年全球天然橡膠產(chǎn)量不足1160萬(wàn)噸，消費(fèi)量1250萬(wàn)噸；2017年產(chǎn)量不足1200萬(wàn)噸，消費(fèi)量有望突破1260萬(wàn)噸甚至更多。

     供需缺口形成，商品價(jià)格自然要上漲。天然橡膠協(xié)會(huì)秘書長(zhǎng)鄭文榮1月份表示，由于近5年膠價(jià)連續(xù)下跌，如果膠價(jià)繼續(xù)下走，就沒(méi)有人去割膠。從去年開(kāi)始，割膠積極性越來(lái)越低迷，新膠的資源越來(lái)越少，但是橡膠需求卻沒(méi)有減少，所以供不應(yīng)求是必然的。

     除因低價(jià)導(dǎo)致的勞工不足外，天然橡膠加工商詩(shī)董橡膠股份有限公司的市場(chǎng)總監(jiān)童靖靖指出，天氣方面的因素，對(duì)于天然橡膠2016年的供應(yīng)影響也尤為明顯。

     就天然橡膠短期漲價(jià)因素而言，隆眾石化網(wǎng)分析師王開(kāi)富對(duì)金融界網(wǎng)站表示，主要是因泰國(guó)從去年12月以來(lái)洪災(zāi)減產(chǎn)和泰國(guó)南部主產(chǎn)區(qū)臨近停割，合成膠價(jià)格與天然膠價(jià)差不斷拉大，同時(shí)國(guó)內(nèi)基建投資刺激大宗商品市場(chǎng)。

     不過(guò)，國(guó)投安信（15.86 +0.70%，買入）天然橡膠分析師胡華釬還有不同觀點(diǎn)，他對(duì)金融界網(wǎng)站表示，目前，天然橡膠供應(yīng)端依然平穩(wěn)增長(zhǎng)，對(duì)價(jià)格的影響并不突出。市場(chǎng)炒作泰國(guó)洪水災(zāi)害并不具備可持續(xù)性，泰國(guó)洪水對(duì)東南亞天然橡膠整體供應(yīng)的負(fù)面沖擊并不如市場(chǎng)預(yù)期得那么嚴(yán)重，只是恰逢階段性的供需錯(cuò)配，即當(dāng)前需求旺盛與橡膠停割的矛盾。

     胡華釬認(rèn)為，近幾年天然橡膠價(jià)格波動(dòng)的核心是需求，需求的焦點(diǎn)在于汽車行業(yè)，尤其是重卡，而需求好壞受政策影響較大。而天然橡膠從去年9月份以來(lái)的上漲，也主要是受到國(guó)家出臺(tái)的重卡等相關(guān)政策影響。尤其是一月份重卡數(shù)據(jù)同比去年好很多，當(dāng)然這和去年同期基數(shù)為負(fù)有很大關(guān)系。預(yù)計(jì)下半年重卡同比數(shù)據(jù)會(huì)回落至個(gè)位數(shù)甚至負(fù)增長(zhǎng)。

     數(shù)據(jù)顯示，1月份國(guó)內(nèi)重卡市場(chǎng)公約銷售各類車輛8.2萬(wàn)輛，環(huán)比增長(zhǎng)9%，但比去年同期的3.68萬(wàn)輛同比大幅增長(zhǎng)122%。這個(gè)銷量數(shù)值創(chuàng)下了近六年來(lái)的1月份銷量歷史新高。上一次的歷史新高發(fā)生在2011年，當(dāng)年1月份銷量為8.5萬(wàn)輛。

     此外，長(zhǎng)江證券研報(bào)顯示，除受基建和治超政策影響，2017年國(guó)家要求輪胎實(shí)行歐Ⅰ、歐Ⅱ標(biāo)準(zhǔn)，為響應(yīng)綠色輪胎號(hào)召，載重胎大規(guī)模更換必將帶動(dòng)天然橡膠消費(fèi)的進(jìn)一步增加。

價(jià)格回歸能否持續(xù)？

     天然橡膠價(jià)格上漲的趨勢(shì)是否能持續(xù)，2017年價(jià)格會(huì)如何變動(dòng)？胡華釬表示，在下游需求提前透支、泰國(guó)等政府拋儲(chǔ)，以及膠價(jià)暴漲刺激割膠積極性恢復(fù)的影響下，預(yù)計(jì)今年橡膠價(jià)格上漲幅度有限。預(yù)計(jì)2017年滬膠主力合約價(jià)格波動(dòng)的重心在20000元/噸附近波動(dòng)，上下波幅約5000元/噸。

     王開(kāi)富對(duì)天然橡膠價(jià)格上漲趨勢(shì)看好，“漲價(jià)的情況會(huì)繼續(xù)持續(xù)，雖然泰國(guó)剩余20萬(wàn)噸拋儲(chǔ)、輸美卡客車輪胎遭遇‘雙反’會(huì)對(duì)天然膠形成打壓，但是只能造成短期回落，不會(huì)改變滬膠年內(nèi)整體上漲走勢(shì)。預(yù)計(jì)2017年天膠期貨價(jià)格大幅上漲至27000元/噸。”

     童靖靖分析，天然橡膠價(jià)格當(dāng)前的反彈，是對(duì)整個(gè)供應(yīng)鏈價(jià)值分布的修復(fù)，未來(lái)上游的困境將得到改善，全行業(yè)庫(kù)存回補(bǔ)將進(jìn)一步展開(kāi)。未來(lái)天然橡膠的供應(yīng)肯定逐漸趨于寬松的，尤其是在新興產(chǎn)膠國(guó)還有很大增長(zhǎng)空間。全球?qū)ο鹉z的消費(fèi)在2017年將穩(wěn)健增長(zhǎng)，至少是2%-3%的增速，供應(yīng)缺口已經(jīng)存在。預(yù)計(jì)未來(lái)3-4年都將是一個(gè)緊平衡的局面。從長(zhǎng)期看，天然橡膠中長(zhǎng)期做多價(jià)值確認(rèn)。