十堰連廊滑動支座CYM天然橡膠價格上漲受益股一覽
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眾所周知，天然橡膠的熊市已經(jīng)延續(xù)了五年左右的時間，從2011年年初開始一直下跌。這一波天然橡膠的價格是否預示著行業(yè)迎來價格拐點？對A股相關投資又有哪些影響？
天然橡膠為何漲價？
據(jù)長江證券（10.38 +0.10%，買入）研報公開的數(shù)據(jù)顯示，預計2016年全球天然橡膠產(chǎn)量不足1160萬噸，消費量1250萬噸；2017年產(chǎn)量不足1200萬噸，消費量有望突破1260萬噸甚至更多。
供需缺口形成，商品價格自然要上漲。天然橡膠協(xié)會秘書長鄭文榮1月份表示，由于近5年膠價連續(xù)下跌，如果膠價繼續(xù)下走，就沒有人去割膠。從去年開始，割膠積極性越來越低迷，新膠的資源越來越少，但是橡膠需求卻沒有減少，所以供不應求是必然的。
除因低價導致的勞工不足外，天然橡膠加工商詩董橡膠股份有限公司的市場總監(jiān)童靖靖指出，天氣方面的因素，對于天然橡膠2016年的供應影響也尤為明顯。
就天然橡膠短期漲價因素而言，隆眾石化網(wǎng)分析師王開富對金融界網(wǎng)站表示，主要是因泰國從去年12月以來洪災減產(chǎn)和泰國南部主產(chǎn)區(qū)臨近停割，合成膠價格與天然膠價差不斷拉大，同時國內基建投資刺激大宗商品市場。
不過，國投安信（15.86 +0.70%，買入）天然橡膠分析師胡華釬還有不同觀點，他對金融界網(wǎng)站表示，目前，天然橡膠供應端依然平穩(wěn)增長，對價格的影響并不突出。市場炒作泰國洪水災害并不具備可持續(xù)性，泰國洪水對東南亞天然橡膠整體供應的負面沖擊并不如市場預期得那么嚴重，只是恰逢階段性的供需錯配，即當前需求旺盛與橡膠停割的矛盾。
胡華釬認為，近幾年天然橡膠價格波動的核心是需求，需求的焦點在于汽車行業(yè)，尤其是重卡，而需求好壞受政策影響較大。而天然橡膠從去年9月份以來的上漲，也主要是受到國家出臺的重卡等相關政策影響。尤其是一月份重卡數(shù)據(jù)同比去年好很多，當然這和去年同期基數(shù)為負有很大關系。預計下半年重卡同比數(shù)據(jù)會回落至個位數(shù)甚至負增長。
數(shù)據(jù)顯示，1月份國內重卡市場公約銷售各類車輛8.2萬輛，環(huán)比增長9%，但比去年同期的3.68萬輛同比大幅增長122%。這個銷量數(shù)值創(chuàng)下了近六年來的1月份銷量歷史新高。上一次的歷史新高發(fā)生在2011年，當年1月份銷量為8.5萬輛。
此外，長江證券研報顯示，除受基建和治超政策影響，2017年國家要求輪胎實行歐Ⅰ、歐Ⅱ標準，為響應綠色輪胎號召，載重胎大規(guī)模更換必將帶動天然橡膠消費的進一步增加。
價格回歸能否持續(xù)？
天然橡膠價格上漲的趨勢是否能持續(xù)，2017年價格會如何變動？胡華釬表示，在下游需求提前透支、泰國等政府拋儲，以及膠價暴漲刺激割膠積極性恢復的影響下，預計今年橡膠價格上漲幅度有限。預計2017年滬膠主力合約價格波動的重心在20000元/噸附近波動，上下波幅約5000元/噸。
王開富對天然橡膠價格上漲趨勢看好，“漲價的情況會繼續(xù)持續(xù)，雖然泰國剩余20萬噸拋儲、輸美卡客車輪胎遭遇‘雙反’會對天然膠形成打壓，但是只能造成短期回落，不會改變滬膠年內整體上漲走勢。預計2017年天膠期貨價格大幅上漲至27000元/噸。”
童靖靖分析，天然橡膠價格當前的反彈，是對整個供應鏈價值分布的修復，未來上游的困境將得到改善，全行業(yè)庫存回補將進一步展開。未來天然橡膠的供應肯定逐漸趨于寬松的，尤其是在新興產(chǎn)膠國還有很大增長空間。全球對橡膠的消費在2017年將穩(wěn)健增長，至少是2%-3%的增速，供應缺口已經(jīng)存在。預計未來3-4年都將是一個緊平衡的局面。從長期看，天然橡膠中長期做多價值確認。
